基金投資理念與策略
私募股權投資總覽
投資焦點與偏好
產業
- 新能源
- 生物科技
- 半導體
公司
- 獲利佳與接近損益兩平的公司
- 少數股東權益的機會，投資部位較容易出
市場
- 東南亞
- 大中華地區
- 全球其他地區
目標
- 0%+內部報酬率(IRR)
- 30%+3-5年的投資部位出場規畫
投資策略
橫悍收購 (Leveraged Buyout, LBO)
特殊情況投資 (Special Situations)
Pro-ipo定向增發可轉債
(Directed convertible bonds for targeted growth)
(Directed convertible bonds for targeted growth)
投資組合與風險管理
投資組合與風險管理
- 重點強調透過磋商取得有利的交易條件與強大的下檔風險保護
- 主動接觸投資組合內的各公司管理階層與董事會成員
- 多重分散的政策（對單一公司投資的限制、戰術性組合配置、與著名的私募基金聯盟的隨賣權）
私募股權投資策略
槓桿收購
當利潤可觀時，卡比爾可進行「控制股權收購」的投資
基於改善企業需要大量時間與人力，卡比爾會從相關產業尋求專業人士負責公司營運，並在本公司指導下進行改革
卡比爾通常以自有資金收購目標的100%股權，同時為主要管理階層創造誘因
以上市公司賬上現金實現併購貸款方式，全部投資的出場通常涉及初次公開發行、轉售，或由較大型業者併購
特殊情況投資
特殊情況投資是指需要資本重組、轉虧為盈，或是其他出現罕見情況的公司
例子包括：上市公司將較小營運部門分拆至集團另一家上市公司、收購、併購、白武士等
當陷入困境公司的價值被低估時，卡比爾出手投資以尋求回報
Pre-ipo定向增發，可轉債
- 定向可轉債作為融資工具助力上市公司再融資
- 卡比爾基金投資上市公司可轉債支持公司發展，公司掛牌上市後賣出股權獲利